TRABAJO DE LA EXPOSICION – GRUPO 1
República Bolivariana de Venezuela
Universidad Nacional Experimental Simón Rodríguez
Núcleo Palo Verde
Cátedra: Finanzas Internacionales
Sección “B”
GENERALIDADES SOBRE LAS FINANZAS INTERNACIONALES
Facilitador:
Lic. Ismael Arellano
Participantes:
Elizabeth Vallenilla C.I. 6.349.351
Maribel Sánchez C.I. 14.062.385
María Lima S. C.I. 13.895.931
Milexis Duarte C.I. 19.254.750
Nilhoa Maldonado C.I. 16.705.487
Caracas, abril 2009
| ÍNDICE | |
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| | Páginas |
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| Introducción……………………………………………………………….. | 1 |
| Desarrollo………………………………………………………………….. | 3 |
| Concepto de Finanzas…………………………………………………… | 3 |
| Concepto de Finanzas Internacionales……………..…………………. | 3 |
| Importancia de las Finanzas Internacionales…………………………. | 4 |
| Importancia de las Finanzas Internacionales en un mundo creciente | 6 |
| Nomenclaturas de las Finanzas Internacionales….…………………… | 7 |
| - Comerciales……………………………………………………………... | 7 |
| - Financieras……………………………………………………………… | 10 |
| - Organismos Internacionales…………………….……………………. | 11 |
| Valor de Cambio con respecto al Dólar y al Euro……..……………… | 11 |
| Relación Euro - Dólar……………………………………………………. | 12 |
| - Motivos Económicos…………………………………………………… | 12 |
| - Motivos Políticos………………………………………….…………….. | 13 |
| Tipos de Operaciones Internacionales………………..………………. | 14 |
| - Operaciones Comerciales…………………………………………….. | 14 |
| - Operaciones Financieras……………………………………………… | 14 |
| Ventajas y Desventajas de las Finanzas Internacionales……….….. | 16 |
| Conclusión…………………………………………………………...…… | 17 |
| Bibliografías……………………………………………………………… | 18 |
INTRODUCCION
Al finalizar
No se trata ya solamente de la expansión de las relaciones económicas internacionales de las empresas, sino de que una empresa que opera simultáneamente en varios países, además de su país de origen, o sea, que produce y comercia mediante establecimientos ubicados en distintos países. Habitualmente se trata de una empresa matriz ubicada en el país de origen y cinco o más empresas subsidiarias ubicadas en distintos países, estrechamente relacionadas mediante una estrategia de producción y comercialización común, incluso hay multinacionales que tienen subsidiarias esparcidas prácticamente por todo el mundo.
En la actualidad las compañías que tienen éxito adoptan una perspectiva global y operan en muchos países. El resultado es que la distinción entre las compañías estadounidenses y las compañías extranjeras, se ha vuelto borroso a medida que las compañías más importantes han evolucionado para convertirse en corporaciones multinacionales.
El crecimiento de las empresas multinacionales en la segunda mitad de este siglo XX, está basado en el extraordinario desarrollo de las modernas tecnologías de comunicación y transporte, y con el objetivo de garantizar materias primas, mercados y reducción de costos.
El conocimiento de las finanzas internacionales ayuda de dos maneras muy importantes. Primero, a decidir la manera en que los eventos internacionales afectarán a una empresa y cuáles son los pasos que pueden tomarse para explotar los desarrollos positivos para aislar a la empresa de los dañinos. Entre los eventos que afectan a las empresas, se encuentran la variación de los tipos de cambio, así como en las tasas de interés, en las tasas de inflación y en los valores de los activos. Debido a los estrechos vínculos que existen entre los mercados, los eventos en territorios distintos tienen efectos que se dejan sentir inmediatamente en todo el planeta. Esta situación ha hecho que para los administradores, tanto los formados como los aspirantes, sea un imperativo, hacer una detallada revisión del excitante y dinámico campo de las finanzas internacionales.
DESARROLLO
CONCEPTO DE FINANZAS
Finanzas estudia el flujo del dinero entre individuos, empresas o Estados. Las finanzas son una rama de la economía que estudia la obtención y gestión, por parte de una compañía, individuo o del Estado, de los fondos que necesita para cumplir sus objetivos y de los criterios con que dispone de sus activos. Las finanzas tratan, por lo tanto, de las condiciones y oportunidad en que se consigue el capital, de los usos de éste y de los pagos e intereses que se cargan a las transacciones en dinero. También suele definirse como el arte y la ciencia de administrar dinero.
El término finanzas proviene del latín "finis", que significa acabar o terminar. Las finanzas tienen su origen en la finalización de una transacción económica con la transferencia de recursos financieros (con la transferencia de dinero se acaba la transacción). Estas transacciones financieras, existieron desde que el hombre creo el concepto de dinero, pero se establecieron ya en forma a principios de la era moderna cuando surgieron los primeros prestamistas y comerciantes estableciendo tratados sobre matemáticas financieras donde se mencionaban temas como el cálculo de intereses o el manejo de Estados Financieros.
CONCEPTO DE FINANZAS INTERNACIONALES
Las finanzas internacionales son un área de conocimiento que combina los elementos de finanzas corporativas y economía internacional. Las finanzas son el estudio de los flujos de efectivo. En finanzas internacionales se estudian los flujos de efectivo a través de las fronteras nacionales. La administración financiera internacional es el proceso de toma de decisiones acerca de los flujos de efectivo que se presentan en el contexto de las empresas multinacionales.
Desde la perspectiva de un economista, las finanzas internacionales describen los aspectos monetarios de la economía internacional. Es la parte macroeconómica de la economía internacional. El punto central del análisis es la balanza de pagos y los procesos de ajuste a los desequilibrios en dicha balanza. La variable fundamental es el tipo de cambio.
Según su origen, los tópicos de las finanzas internacionales se pueden dividir en dos grupos: Economía Internacional y Finanzas corporativas internacionales.
En los últimos años, el conocimiento del área de finanzas internacionales creció enormemente. Se tiene una mejor comprensión de muchos problemas que antes parecían enigmáticos. Otras cuestiones aún constituyen objeto de controversia. Tomando en cuenta lo extenso de la problemática, en un semestre se puede cubrir tan sólo una selección limitada de temas de mayor relevancia, sobre los cuales existe algún grado de consenso. El estudio de temas más controvertidos o más complicados se deja para cursos más avanzados.
IMPORTANCIA DE LAS FINANZAS INTERNACIONALES
El estudio de las finanzas internacionales es parte de la formación internacional de los ejecutivos y los empresarios, importante en vista de la creciente globalización de
Debido a que el entorno financiero es crecientemente integrado e interdependiente, los acontecimientos en países distantes pueden tener un efecto inmediato sobre el desempeño de
Aun las empresas que operan exclusivamente dentro de las fronteras nacionales no pueden escapar a los cambios en el entorno internacional. Una apreciación de la moneda nacional aumenta la competencia extranjera en el mercado interno. Una política monetaria restrictiva en Estados Unidos aumenta las tasas de interés en dólares y consecuentemente los costos de financiamiento en otros países. Todas las variables económicas son influenciadas por los desarrollados en los mercados internacionales: tipos de cambio, tasas de interés, precios de los bonos, precios de las acciones, precios de las materias primas, presupuesto del gobierno, cuenta corriente, etcétera.
Importancia de las finanzas internacionales en un mundo creciente (Globalización).
Las finanzas internacionales estudian los flujos de efectivo internacionales. A su vez el estudio se divide en 2 ramas:
v Economía internacional: Tipo de cambio, balanza de pago, regimenes cambiarios, tasas de interés.
v Finanzas corporativas: Aportan la obtención de fuentes de financiamiento a corto y largo plazo, estudio de los mercados financieros y productos financieros derivados (futuros, opciones, swaps [intercambio de flujos de efectivo]).
GLOBALIZACION: Se debe a
v Necesidad de productos más especializados.
v Apertura de fronteras.
v Desarrollo de transporte.
v Distancias cada vez más pequeñas.
v Mayor competencia en calidad y costos.
v Incremento del comercio internacional.
ETAPAS DE UNA EMPRESA GLOBAL.
v Internacional: Cuando la empresa tiene operaciones de importación y exportación.
v Mundial: Cuando tiene sucursales en todo el mundo.
v Global: Cuando tiene sucursales en todo el mundo pero la toma de decisiones y manejo de dinero es en la matriz.
De la etapa global surgen las alianzas estratégicas como las fusiones, adquisiciones, join-ventures, entre otras.
Alianzas estratégicas: Es el acto mediante el cual unen sus esfuerzos 2 o mas empresas para incrementar los niveles de eficiencia, efectividad, productividad y rentabilidad. Para Alcanzar metas estratégicas (busca ventajas competitivas); reducir riesgos; crear sinergias (combinación de recursos que den más, crear mas con menos). El objetivo básico es crear un valor agregado y maximizar el valor de la empresa, esto se logra a través de la rentabilidad.
Rentabilidad - valor agregado máximo – crecimiento: Los objetivos de crecimiento se pueden dar a través de fusiones, compras o adquisiciones, concesión de tecnología, diseños, marcas y patentes, franquicias.
NOMENCLATURA DE LAS FINANZAS INTERNACIONALES
Las podemos subdividir en tres grupos:
Comerciales: las comerciales son aquellas regidas por los Incoterms que son un conjunto de reglas internacionales, regidos por
v EXW: El vendedor ha cumplido su obligación de entrega al poner la mercadería en su fábrica, taller, etc. a disposición del comprador.
F = FCA; FAS y FOB (Sin pago transporte principal)
v FCA (Franco Transportista - libre transportista): El vendedor cumple con su obligación al poner la mercadería en el lugar fijado, a cargo del transportista, luego de su despacho de aduana para la exportación.
v FAS (Libre al costado del buque): El precio de la mercadería se entiende puesta a lo largo (costado) del navío en el puerto convenido, sobre el muelle o en barcazas, con todos los gastos y riesgos hasta dicho punto a cargo del vendedor.
v FOB (Libre a bordo): Significa que la mercadería es puesta a bordo del barco con todos los gastos, derechos y riesgos a cargo del vendedor hasta que la mercadería haya pasado la borda del barco, con el flete excluido.
C = CFR; CIF; CPT; y CIP (Con pago transporte)
v CFR (Costo y Flete): La abreviatura va seguida del nombre del puerto de destino. El precio comprende la mercadería puesta en puerto de destino, con flete pagado pero seguro no cubierto.
v CIF (Costo, Seguro y Flete): La abreviatura va seguida del nombre del puerto de destino y el precio incluye la mercadería puesta en puerto de destino con flete pagado y seguro cubierto.
v CPT (Transporte Pagado Hasta): El vendedor paga el flete del transporte de la mercadería hasta el destino mencionado. El riesgo de pérdida o daño se transfiere del vendedor al comprador cuando la mercadería ha sido entregada al transportista.
v CIP (Transporte y Seguro pagados hasta): El vendedor tiene las mismas obligaciones que bajo CPT, pero además debe conseguir un seguro a su cargo.
D = DAF; DES; DEQ; DDU; y DDP (Llegada)
v DAF (Entregado en frontera): El vendedor cumple con su obligación cuando entrega la mercadería, despachada en aduana, en el lugar convenido de la frontera pero antes de la aduana fronteriza del país colindante.
v DEQ (Entregada en muelle (derechos pagados): El vendedor cumple con su obligación cuando pone la mercadería a disposición del comprador sobre el muelle en el puerto de destino convenido, despacha-da en aduana para la importación.
v DES (Entregada sobre buque): El vendedor cumple con su obligación cuando pone la mercadería a disposición del comprador a bordo del buque en el puerto de destino, sin despacharla en aduana para la importación.
v DDU (Entregada derechos no pagados): El vendedor cumple con su obligación cuando pone la mercadería a disposición del comprador en el lugar convenido en el país de importación.
v DDP (Entregada derechos pagados): El vendedor asume las mismas obligaciones que en D.D.U. más los derechos, impuestos y cargas necesarias para llevar la mercadería hasta el lugar convenido.
Financieras: son aquellas regidas mayormente por entidades financieras; algunos términos más comunes son:
v Acciones: Partes iguales en que se divide el capital social de una empresa.
v Ad Valorem: Tarifas arancelarias establecidas como un porcentaje del valor de la factura de la mercancía.
v Amortización: Pago parcial o total del principal de un préstamo.
v Anuario Bursátil: Compilación estadística anual del mercado de capitales.
v Anuario Financiero: Compilación estadística anual de los estados financieros de las empresas emisoras de valores.
v Balanza de Cuenta Corriente: Saldo de exportaciones e importaciones de bienes y servicios.
v Deflación: Movimiento a la baja en los índices de precios.
v Dividendo: Pago de una empresa a sus propietarios por concepto de distribución de utilidades generadas.
v Divisa: Moneda extranjera.
v Insolvencia: Incapacidad de cumplimiento al vencerse las obligaciones de deuda de una persona física o jurídica.
Organismos Internacionales: entre ellos podemos mencionar
v Banco Mundial: Su misión es combatir la pobreza para obtener resultados duraderos y ayudar a la gente a ayudarse a sí misma y al medio ambiente que la rodea, suministrando recursos, entregando conocimientos, creando capacidad y forjando asociaciones en los sectores públicos y privado.
v AIF: Asociación Internacional de Fomento. Creada en 1960. Objetivo. Dirigido a prestar ayuda a los países en desarrollo más pobres. Tiene un periodo de gracia de 10 años. Miembros: Todos los países miembros del BIRF pueden ser miembro de AIF.
v Fondo Monetario Internacional: como objetivo principal la promoción de políticas cambiarias sostenibles a nivel internacional, facilitar el comercio internacional y reducir la pobreza.
v ALADI: Promover y regular el comercio recíproco, la complementación económica y el desarrollo de las acciones de cooperación económica que coadyuven a la ampliación de los mercados.
VALOR DEL CAMBIO CON RESPECTO AL DÓLAR Y AL UERO
Un valor de cambio es cómo se denomina a la proporción en que se intercambian diferentes valores de uso en el mercado. Se considera una mercancía a un bien económico que, además de poseer valor de uso, posee valor de cambio porque su ideal es ser intercambiado por valores de uso diferentes. Por extensión, también se usa valor de cambio como sinónimo de mercancía.
El dólar estadounidense es la moneda oficial de los Estados Unidos de América. Aunque la emisión de dólares sólo se hace en este país, Ecuador, El Salvador y Panamá lo han adoptado también como moneda oficial.
El Euro es la moneda oficial de la Unión Europea desde el 1 de enero de 1999 y de curso legal en la eurozona, además circula por otros once Estados europeos, tanto de forma pactada como no oficial. Entró en circulación, progresivamente, desde el 1 de enero de 2002, sustituyendo a las antiguas monedas nacionales de los países que ahora lo usan.
RELACIÓN EURO-DÓLAR
El euro representa una alternativa al dólar estadounidense por distintas razones:
Motivos económicos: El euro empezó a cotizar el 4 de enero de 1999 al precio de 1,1789 dólares estadounidenses (USD). El 27 de enero de 2000 perdió la paridad respecto a dicha moneda por primera vez en su historia que volvió a superar el 22 de febrero de 2000. El 1 de enero de 2002, primer día de circulación de la nueva moneda europea. El primer euro se cambió por 0,9038 dólares. El 15 de julio de 2008 el euro alcanzó una cotización con respecto al dólar de 1,5990 $, el máximo valor de cambio desde su introducción. Por otro lado, en diciembre de 2006 desplazó al dólar como moneda más usada para pago en efectivo. Ese mes, circulaban por el mundo unos 614.000 millones de euros, mientras que los dólares totalizaban 588.000 millones en euros. Además, hay que tener en cuenta que el euro es la moneda de la primera potencia económica mundial y que la economía europea está más saneada que la estadounidense, lo cual hace que sea una moneda más segura y fuerte que el dólar estadounidense.
Motivos políticos: Algunos estados favorecen el uso del euro, perjudicando al dólar, por estar en desacuerdo con la política que toma los Estados Unidos en temas como la economía o la diplomacia internacional y lo cual, en muchos casos, no significa tener una postura pro-europea, sino una postura anti-americana. Algunos ejemplos son Cuba, Iraq o Corea del Norte. Cuba prohibió que el dólar estadounidense se usase en su territorio a partir del 8 de noviembre de 2004 y todo dólar que ingrese a Cuba deberá ser cambiado a peso convertible cubano, con un gravamen del 10%, gravamen que no tiene el euro, ni otras monedas, como el franco suizo. Respecto a Iraq, antes de que fuese invadido por Estados Unidos, cambió los dólares por euros, algunos sectores sociales veían en este cambio uno de los motivos por los cuales George W. Bush estaba interesado en intervenir en Iraq, y así reinstaurar el dólar estadounidense en ese estado árabe y evitar que la OPEP se cambiase al euro, hecho que tendría consecuencias nefastas para la economía estadounidense, además de poner fin a la hegemonía del dólar.
La caída del dólar frente al euro ha hecho temblar a las economías emergentes de Latinoamérica. De continuar esta crisis podría producir un colapso del sistema monetario internacional el cual está basado en el dólar estadounidense. Todos los países latinoamericanos están en alerta porque se han perjudicado sus exportaciones. Para contrarrestar esta caída del dólar, la mayoría de las monedas latinoamericanas se han revaluado frente a la divisa estadounidense. Rusia está cambiando dólares por euros en sus reservas internacionales. Los dos gigantes del Asia (India y China) están diversificando también sus reservas internacionales en euros y dólares.
Venezuela para enfrentar esta crisis financiera mundial por la caída del dólar estadounidense ha migrado buena parte de sus reservas internacionales al euro para así compartir prudentemente los riesgos. Además Venezuela ha implementado el control de cambio desde 2003 para evitar la fuga de capitales en dólares para proteger nuestras finanzas.
Devaluar el dólar frente al euro constituye una estrategia estadounidense en pleno desarrollo. Esta estrategia de los EEUU persigue así repartir las pérdidas por su enorme deuda actual entre todos los países que utilizan el dólar como divisa monetaria de sus reservas internacionales.
Según el informe de 06 de abril de 2009 en Venezuela: La cotización del EURO al cierre del día 06 de Abril, se ubico en 1.342 dólares por euros.
TIPOS DE OPERACIONES INTERNACIONALES
Operaciones comerciales: Se entiende por operaciones comerciales normales las operaciones comerciales que reflejen condiciones de mercado en el país de origen y que se hayan realizado habitualmente, o dentro de un período representativo, entre compradores y vendedores independientes. (Importación y Exportación).
Operaciones Financieras: Se entiende por Operaciones financieras la sustitución de uno o más capitales por otro u otros equivalentes en distintos momentos de tiempo, mediante la aplicación de una ley financiera. Algunos financiamientos son:
v Bonos de tesorería: Titulo-valor emitido en moneda nacional por el Tesoro Público, extendido al portador y de libre negociabilidad.
v Papel Comercial: instrumentos más antiguos del mercado americano utilizados para el pago de comercios y posteriormente para financiar necesidades estaciónales.
v Floating Rate Notes: pagares emitidos por empresas con el fin de captar financiamiento a largo plazo pagando un interés flotante a los compradores de ese titulo.
v Créditos Sindicatos: créditos otorgados por un consorcio de bancos a una empresa.
v ADRS: instrumentos que permiten a los inversionistas norteamericanos invertir en empresas domiciliadas en el extranjero.
v ADS: títulos que representan CPOs que otorgan bienes subyacentes sobre acciones de la empresa emisora.
v GDRS: diversos títulos que se operan en el extranjero.
v IDS: titulo negociable que permite cotizar acciones de empresas nacionales en los mercados internacionales.
v WARRANTS: valores que otorgan derecho a comprar o vender un determinado activo a un precio predeterminado.
En definitiva, cualquier operación financiera se reduce a un conjunto de flujos de caja (cobros y pagos) de signo opuesto y distintas cuantías que se suceden en el tiempo. Así, por ejemplo, la concesión de un préstamo por parte de una entidad bancaria a un cliente supone para este último un cobro inicial (el importe del préstamo) y unos pagos periódicos (las cuotas) durante el tiempo que dure
VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LAS FINANZAS INTERNACIONALES
Ventajas de las Finanzas Internacionales
v Anticipar a las empresas de los eventos negativos que puedan serles perjudiciales.
v Los distintos financiamientos compensatorios que existen entre el acuerdo de los distintos países.
v Promueven un desarrollo social y económico.
Desventajas de las Finanzas Internacionales
v Variación del tipo de cambio.
v Variación del valor de los activos.
v Aumento de las tasas.
v Aumento de la Inflación.
CONCLUSIÓN
Las finanzas son los estudios y las direcciones las maneras de las cuales los individuos, los negocios, y las organizaciones levantan, asignan, y utilizan recursos monetarios en un cierto plazo, considerando los riesgos exigidos en sus proyectos.
Las condiciones climatológicas propias de cada nación la hacen intercambiar con zonas donde producen bienes necesarios para la supervivencia y desarrollo de áreas vitales entre naciones. El desarrollo del comercio internacional hace que los países prosperen, al aprovechar sus activos producen mejor, y luego intercambian con otros países lo que a su ves ellos producen mejor, lo que desarrolla a la vez las Finanzas Internacionales.
Las Finanzas internacionales nos permiten relacionarnos a través de las distintas operaciones comerciales que se registran en el mercado de divisas, entre todos los países para su desenvolvimiento y desarrollo de su economía.
BIBLIOGRAFÍAS
v Corrons, L.; Grau, M. (2da Ed).Finanzas Internacionales. España. Ediciones Deusto C.A.
v www.gestiopolis.com/recursos4/docs/fin/finaninterna.htm.
v centroeducativolatin.tripod.com/id3.html.
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