REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA
MINISTERIO DE EDUCACION SUPERIOR
UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL SIMÓN RODRIGUEZ
NÚCLEO PALO VERDE
FINANZAS INTERNACIONALES "B"
FACILITADOR: ISMAEL ARELLANO
MERCADO FINANCIERO INTERNACIONAL
INTEGRANTES
Abogado Ivana C.I. 19.200.846
Emily Rico C.I. 13.609.337
Quintero Jenny C.I. 17.146.908
González Ana C.I. 6.424.877
Maria Garabatos Maria CI 18037643.
Caracas, mayo de 2.009
Mercado Financiero Internacional
En economía, un mercado financiero es un mecanismo que permite a los agentes económicos el intercambio de dinero por valores (securities) o materias primas (commodities). En general, cualquier mercado de materias primas podría ser considerado como un mercado financiero si el propósito del comprador no es el consumo inmediato del producto, sino el retraso del consumo en el tiempo.
Los mercados financieros están afectados por las fuerzas de oferta y demanda. Los mercados colocan a todos los vendedores en el mismo lugar, haciendo así más fácil encontrar posibles compradores. A la economía que confía ante todo en la interacción entre compradores y vendedores para destinar los recursos se le llama economía de mercado, en contraste con la economía planificada.
En finanzas, los mercados financieros facilitan:
- El aumento del capital (en los mercados de capitales).
- La transferencia de riesgo (en los mercados de derivados).
- El comercio internacional (en los mercados de divisas).
Son usados para reunir a aquellos que quieren capital con aquellos que lo tienen. Normalmente, un prestatario emite un vale al acreedor, por el cual le promete devolver el préstamo. Estos vales son títulos o valores que pueden ser libremente comprados o vendidos. Al prestarle dinero a un prestatario, un prestamista esperará alguna compensación en forma de intereses o dividendos
Características
- Amplitud: Número de títulos financieros que se negocian en un mercado financiero. Cuantos más títulos se negocien más amplio será el mercado financiero.
Así que como se muestra más arriba, los Mercados Financieros son mercados basados esencialmente en la especulación.
- Profundidad: Es la existencia de curvas de oferta y demanda por encima y por debajo del precio de equilibrio que existe en un momento determinado (existe gente que sería capaz de comprar a un precio superior al precio de equilibrio. Y si existe alguien que está dispuesta a vender a un precio inferior).
- Libertad: No existen barreras en la entrada o salida del mercado financiero.
- Flexibilidad: Precios de los activos financieros, que se negocian en un mercado, a cambiar ante un cambio que se produzca en la economía.
- Transparencia: Posibilidad de obtener la información fácilmente. Un mercado financiero será más transparente cuando más fácil sea obtener la información.
El mercado financiero perfecto sería aquel que encontrásemos:
- Gran cantidad de agentes que intervienen tanto por el lado de la oferta como por el lado de la demanda. De forma que nadie puede influir en la formación del precio del activo financiero. (Alta amplitud y profundidad)
- Que no existan costes de transacción, ni impuestos, ni variación del tipo de interés, ni inflación. (Alta libertad)
- Los activos sean divisibles e indistinguibles. (Alta flexibilidad)
- Que exista perfecta información, que todos sepan lo mismo. (Alta transparencia)
Teoría del paseo aleatorio
Según la teoría del paseo aleatorio, los movimientos de los mercados financieros si se pueden predecirse. En la realidad, se puede observar un mayor o menor grado de este hecho (debido a ineficiencias del mercado como: información privilegiada, pánicos o comportamientos irracionales), por lo que se puede decir que los mercados tienen un comportamiento débilfsefsE, semi-fuerte o fuerte.
Tipos de mercados financieros
Los mercados financieros pueden ser divididos en diferentes subtipos:
Ø Mercado de capitales: intercambio de renta variable y renta fija, que consiste en:
Ø Mercados bursátiles, que proveen financiamiento por medio de la emisión de acciones y permiten el subsecuente intercambio de estas.
Ø Mercados de bonos, que provee financiamiento por medio de la emisión de bonos y permiten el subsecuente intercambio de estos.
Ø Mercados de commodities, que permiten el comercio de commodities.
Ø Mercados monetarios, que provee financiamiento e inversión de deuda a corto plazo.
Ø Mercados de derivados, que provee instrumentos para el manejo del riesgo financiero .
Ø Mercados de forwards, que proveen contratos forward estandarizados para comerciar productos a una fecha futura; ver también forward.
Ø Mercados de seguros, que permite la redistribución de riesgos variados; véase contrato de seguro
Ø Mercado de divisas, que permite el intercambio de monedas extranjeras o divisas.
Ø El mercado de capitales consiste en mercados primarios y en mercados secundarios. Los valores recién emitidos son comprados y vendidos en mercados primarios. Los mercados secundarios permiten a los inversionistas vender títulos que ellos tienen o comprar valores existentes.
En función de su estructura, pueden ser:
- Mercados organizados.
- Mercados no-organizados ("Over The Counter").
Referencia externas
Obtenido de "http://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero"
Categoría: Mercados financieros
MERCADO DE EURODÓLARES
Dólares que se mantienen en depósito en un banco fuera de Estados Unidos.
Dólares americanos adquiridos y negociados por un banco que tiene su residencia fuera de los Estados Unidos. La práctica de efectuar depósitos en dólares y otras monedas extranjeras en bancos situados fuera del país al que corresponde la divisa es, desde luego, anterior al nacimiento del mercado de eurodolares. La principal característica de este mercado radica en el hecho de que os dólares americanos son negociados x>r bancos, europeos o filiales de bancos americanos, que ejercen su actividad fuera de los Estados Unidos. En realidad el término eurodólar puede resultar engañoso, puesto que en el mercado de eurodolares intervienen también países de fuera de Europa.
El mercado de eurodolares comenzó a funcionar de forma incipiente a comienzos de la década de los cincuenta, pero en realidad no adquirió carta de naturaleza hasta finales de dicha década y principios de la siguiente, como consecuencia de haberse decretado la convertibilidad de las principales monedas europeas en diciembre de 1958. Un primer y decisivo impulso fue dado a este mercado, en los años cincuenta, cuando los bancos de la URSS y de otros países del Este decidieron colocar una parte importante de sus reservas en dólares en bancos de la Europa occidental, al parecer por temor a que esos fondos fueran bloqueados o pudieran ser objeto de restricciones por parte de los Estados Unidos, a causa del enfriamiento progresivo de las relaciones entre ambos países.
La principal causa que motivó el nacimiento y posterior desarrollo del mercado de eurodolares fue, sin embargo, el déficit creciente de la balanza de pagos americana, que supuso un incremento considerable del volumen de dólares americanos en manos de extranjeros. A los dólares depositados en bancos europeos procedentes del déficit de la balanza de pagos americana se sumaron otros que se hallaban en manos de bancos de terceros países, que acudieron al mercado del eurodólar en busca de intereses más elevados de los que podían obtener en los Estados Unidos. A estos hechos hay que añadir también la política seguida por Gran Bretaña en 1957 para solucionar la crisis de la libra esterlina en dicho año, consistente en la imposición de restricciones a la utilización de la libra por parte de no residentes, que condujo a que los bancos ingleses tuvieran que utilizar fondos en dólares para satisfacer las necesidades de financiación de sus clientes extranjeros.
A partir de la crisis energética de 1973, y prácticamente durante casi toda la década, el mercado de eurodolares experimentó un impulso considerable como consecuencia de la afluencia masiva de dólares procedentes de los países árabes exportadores de petróleo (los petrodólares). La política de altos tipos de interés seguida por el presidente Reagan durante los primeros años de la década de los ochenta repercutió, sin embargo, muy desfavorablemente sobre el mercado del eurodólar, debido a la afluencia masiva del capital extranjero al mercado estadounidense en busca de una mayor rentabilidad.
MERCADO INTERNACIONAL DE BONOS
Son bonos emitidos en una moneda determinada pero colocados fuera del país emisor. Existen los Eurobonos, también hay bonos Samurai (es un título emitido en yenes y colocado en Japón por una institución no residente en dicho país), y bonos Yankees (es un título de deuda en dólares colocado en USA por una entidad no residente en dicho país).
Bonos bolsa: Se trata de un producto novedoso en España. Con estos bonos el inversor apuesta por la subida de la bolsa o de un sector concreto. Con estos bonos el inversor no puede perder dinero, su capital está garantizado; si la bolsa sube ganará, pero si baja no pierde el dinero. Esto se consigue con la combinación de la renta fija y los productos derivados.
Bonos matador: Estos bonos los emiten organismos supranacionales o empresas multinacionales. Son bonos para el inversor extranjero, y se denominan matador, torero, como seña distintiva de que son españoles. Estos inversores para captar dinero optan por la moneda española y sus tipos de interés. Supone diversificar su deuda y así eligen captar sus recursos en pesetas. El emisor no sólo paga los intereses sino que corre el riesgo de la fluctuación de la cotización de la peseta respecto de la propia moneda.
Bonos Samurai: Son iguales que los bonos matador pero en este caso, se emiten en yenes. Los bonos samurai son títulos en yenes que emiten en el mercado financiero nipón los gobiernos o empresas de todos los orígenes excepto de Japón, y que son colocados por un prestatario extranjero (generalmente un banco internacional) entre inversores japoneses.
Bonos titulizados: Esto bonos son una novedad en nuestro país, y actualmente sólo son hipotecarios, su garantía esta en hipotecas. Consisten en que un banco o una aja de ahorros convierten una serie de créditos hipotecarios homogéneos en una emisión de bonos. De este modo el prestatario de la hipoteca esta pagando los intereses de los tenedores de los bonos así como devolviéndoles el capital invertido. Estos bonos son muy conocidos en Estados Unidos donde la desintermediación entre bancos y cajas de ahorros es muy frecuente.
Tipos De BonosExisten diversos tipos de bonos. Estos se pueden diferenciar:
- En función del emisor .
- En función de la estructura.
- En función del mercado donde fueron colocados.
- En función de quién es su emisor:
Los bonos emitidos por el gobierno nacional, a los cuales se denomina deuda soberana.
Los bonos emitidos por las provincias o bonos provinciales, por municipios, y por otros entes públicos.
Y por último existen los bonos emitidos por entidades financieras y los bonos corporativos (emitidos por las empresas), a los cuales se denomina deuda privada.
- En función a su estructura:
Ø Bonos a tasa fija: la tasa de interés está prefijada y es igual para toda la vida del bono.
Ø Bonos con tasa variable (floating rate): la tasa de interés que paga en cada cupón es distinta ya que está indexada con relación a una tasa de interés de referencia como puede ser la Libor. También pueden ser bonos indexados con relación a un activo financiero determinado (por ejemplo un bono estadounidense).
Ø Bonos cupón cero: no existen pagos periódicos, por lo que el capital se paga al vencimiento y no pagan intereses. Se venden con una tasa de descuento.
Ø Bonos con opciones incorporadas: Son bonos que incluyen opciones especiales como pueden ser:
Ø Bonos rescatables ( " callable"): Incluye la opción para el emisor de solicitar la recompra del bono en una fecha y precios determinados. Algunos bonos pueden ser rescatables si las condiciones macroeconómicas / impositivas en las que fueron emitidos cambiasen, por lo tanto el emisor puede recomprarlos a un precio establecido.
Ø Bonos con opción de venta ("put option"): Incluye la opción para el inversor de vender el bono al emisor en una fecha y precios determinados.
Ø Bonos canjeables: Estos bonos son un producto intermedio entre las acciones y los bonos. Son un producto anfibio porque vive dos vidas, una en la renta fija y otra si se desea en la renta variable. La sociedad lanza una emisión de bonos con una rentabilidad fija, y establece la posibilidad de convertir el dinero de esos bonos en acciones. Estos canjes suelen tener descuento respecto al precio de las acciones en el mercado. A diferencia de los bonos convertibles, en los canjeables los bonos se cambian por acciones viejas, es decir ya en circulación y con todos los derechos económicos.
Ø Bonos convertibles: Son idénticos a los canjeables, salvo que en este caso la empresa entrega acciones. Es un bono más una opción que le permite al tenedor canjearlo por acciones de la empresa emisora en fecha y precio determinado. También hay bonos soberanos que son convertibles en otros bonos.
Ø Bonos convertibles: bonos con warrants: Es un bono más una opción para comprar una determinada cantidad de acciones nuevas a un precio dado. También hay bonos soberanos que tienen warrants por los que puede comprar otro bono.
Ø Bonos con garantías: son bonos que tienen algún tipo de garantía sobre el capital y/o intereses. La garantía puede ser: Un bono soberano de un país con mínimo riesgo (como por ejemplo son los Bonos Brady Par y Discount que tienen como garantía bonos del tesoro estadounidense)Algún organismo internacional (ej.: Banco Mundial).
Ø Garantía hipotecaria: es un bono cuyo repago se encuentra garantizado por una cartera de créditos hipotecarios. Otros tipos de garantía: exportaciones, prendas, activos.
Ø Bonos corporativos: Son los bonos emitidos por las empresas..
Ø Bonos escriturales: Son aquellos bonos en los que no tienen láminas físicas, sino que existen sólo como registros de una entidad especializada, la que se encarga de los distintos pagos. De todas formas aunque la lámina (y por lo tanto los cupones) no existan físicamente, igualmente se utiliza la palabra "cupones" para definir los distintos pagos que realiza el bono.
MERCADO DE EUROCRÉDITOS
Es el mercado en donde se negocian créditos sindicados destinados a financiar el déficit de la balanza de pagos de un país o inversiones de capital de importantes empresas y de organismos públicos y privados. Las negociaciones son llevadas a cabo por un banco o grupo de bancos y los tipos de interés se fijan en función de un porcentaje o margen " spread" sobre un tipo de referencia internacional: libor, " prime rate" etc..
BIBLIOGRAFIA
www.economia48.com
es.wikipedia.org
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