MERCADO CAMBIARIO

Republica Bolivariana de Venezuela Ministerio para el Poder Popular de Educación Superior Universidad Nacional Experimental "Simón Rodríguez" Núcleo Palo Verde Cátedra: Finanzas Internacionales          ANÁLISIS DEL MERCADO CAMBIARIO TEMA  4       Facilitador: Ismael Arellano                  Participantes:                                                                    Yeudhy Alvarez       C.I. 16.578.147                                                                    Zurita, Aurelys,        C.I. 16.450.043                                                                    Magaly Avendaño,   C.I. 12.072.519                                                                    Yadira Ojeda,            C.I. 7.947.744                                                                    Dennys Mora            C.I. 15.629.655     Caracas, Mayo 2009   MERCADO CAMBIARIO   El mercado cambiario o mercado de divisas es el mercado en el cual se transan las distintas monedas extranjeras. Este mercado está constituido por una gran cantidad de agentes alrededor del mundo, que compran y venden monedas de distintas naciones, permitiendo así la realización de cualquier transacción internacional.  El mercado de divisas es un mecanismo que permite, de un modo impersonal y eficiente, poder adquirir divisas, facilitándose con esto el comercio internacional, pues se transfiere poder de compra de una moneda a otra, pudiendo así los agentes de un país realizar ventas, compras y otros tipos de negocios con los agentes de otras naciones. De ese modo, recurren al mercado cambiario exportadores e importadores.   TIPOS DE COTIZACIONES DE CAMBIO   Existen diversos modos a través de los cuales los tipos de cambios se fijan en una economía. Estos sistemas han ido evolucionando con el tiempo y entre los más conocidos están: Sistema de tipo de cambio fijo, Sistema de tipo de cambio fijo ajustable, Sistema de tipo de cambio flexible o libre.  a) Sistema de tipo de cambio fijo: Un sistema de tipo de cambio fijo es aquel en el cual el banco central fija la tasa de cambio de acuerdo con sus políticas y criterios. De ese modo la autoridad monetaria asume el derecho de devaluar o revaluar la moneda, según que el valor de ésta disminuya o aumente, respectivamente, con respecto a un patrón que puede ser otra moneda o, como se dio por mucho tiempo, con respecto al oro. b) Sistema de tipo de cambio fijo ajustable: En 1944 con la Conferencia de Bretton Woods, se pretendió crear un sistema monetario internacional que garantizara la estabilidad de los tipos de cambio y la cooperación internacional. Fue así como en esa ocasión se creó el Fondo Monetario Internacional (FMI) y en su convenio constitutivo se establecía un sistema en el que los países se obligaban a adoptar una paridad con respecto al oro o al dólar de los Estados Unidos. En este sistema los países debían declarar una paridad con respecto al dólar o el oro, y defender ésta a través de la venta o compra de dólares u oro. Podían variar el tipo de cambio para corregir desajustes, pero previamente debían contar con la autorización del Fondo para llevar a cabo esta medida, a la vez que el Fondo también se comprometía a colaborar a través de créditos para estabilizar el cambio de la moneda. Las mismas autoridades del Fondo se dieron cuenta de la necesidad de llevar a cabo c) Sistema de tipo de cambio flexible o libre: En un sistema de este tipo la tasa de cambio varía en función de la oferta y la demanda de divisas dentro del mercado cambiario. El banco central no fija el tipo de cambio ni interviene en ninguna manera, a la vez que tampoco se fija ningún tipo de paridad.   DIVISAS   ·      ORIGEN DE LA OFERTA DE DIVISAS: La oferta de divisas se origina en las transacciones activas o créditos de la balanza de pagos, tales como: exportación de bienes y servicios, ingresos sobre inversiones del país en el extranjero, donaciones y remesas recibidas por residentes o importación de capital no monetario. El componente más estable de la oferta es el que se origina en la exportación de bienes y servicios. ·      ORIGEN DE LA DEMANDA DE DIVISAS: La demanda de divisas se origina en las transacciones pasivas o débitos de la balanza: importación de bienes y servicios, pagos por rendimientos de la inversión extranjera en el país, donaciones y remesas enviadas por residentes y exportación de capital no monetario; el componente más estable de la demanda es el referido a la importación de bienes y servicios.      Los movimientos de capital son los componentes menos estables, más dinámicos, del mercado de divisas.   DIVISA: Moneda extranjera referida a la unidad del país de que se trata.   COTIZACION: Asignar el precio de un valor en la bolsa, de un artículo en el mercado. Imponer o fijar una cuota o escote, repartir un pago. Poner precio, valorar, estimar.   FUNCIONES DEL MERCADO DE DIVISAS   Las principales funciones del Mercado de Divisas se pueden resumir de la siguiente manera: §         Se ocupa de la transferencia de fondos o poder de compra de un país y su respectiva divisa con respecto a otro, brindando la posibilidad de efectuar pagos denominados en unidades monetarias de otras naciones. El precio de una moneda en términos de otra. §         Realiza una función de crédito en el sentido de que gran cantidad de las transacciones internacionales se efectúan empleando las facilidades de crédito que brinda el mercado cambiario. Esto es necesario debido a que las mercancías requieren de cierto tiempo para ser trasladadas de un país a otro, esa es la razón por la que se ha creado una serie de mecanismos como cartas de crédito, letras de cambio, entre otros. §         Facilita la cobertura, y la especulación.   TIPO DE CAMBIO A PLAZO (FORWARD):   Es el tipo de cambio concertado para las operaciones cambiarias negociadas a plazo. Generalmente difiere del tipo de cambio de contado. Refleja el costo de cubrirse en el mercado de contado, por lo que para su determinación se toma en cuenta, entre otros factores, el diferencial entre la tasa de interés interna.   OPERACIONES DE CAMBIO EN EL MERCADO INTERNACIONAL   Las limitaciones que el Banco Central ha establecido y que hoy son aplicables a las operaciones de cambio internacionales son las siguientes: 1. Operaciones que deben ser informadas al Banco central y que deben efectuarse a través del Mercado Cambiario Formal. Estas son, entre otras, las operaciones de cambios internacionales de Compañías de Seguros y Reaseguros; operaciones con instrumentos derivados; operaciones de inversiones, depósitos y créditos que se realizan en el exterior; operaciones de créditos, depósitos, inversiones y aportes de capital provenientes del exterior; 2. Operaciones que sólo deben ser informadas al Banco Central. Estas son, entre otras, los pagos relacionados con importaciones y exportaciones; y 3. Operaciones que deben realizarse a través del Mercado Cambiario Formal. Estas son entre otras los pagos por Regalías, Derechos de autor y de Licencia por uso de marcas y patentes y las operaciones con fondos de capital extranjero.   SISTEMA CAMBIARIO DE  BANDA   La banda cambiaria tiene pocos amigos dentro y fuera del gobierno. Asesores muy allegados al Ministro de Cordiplan, quizas con el mismo tino con que hablan de reforma financiera, señalan que no puede aplicarse en un pais cuyo principal oferente de divisas es el Banco Central. Fuera del gobierno, algunos han expresado dudas de que en el entorno institucional que tenemos, con un Banco Central débil en todos los terrenos, ese esquema pueda ser utilizado con éxito. Teóricamente la implantación de un sistema de bandas requiere de la defincición de tres aspectos fundamentales: 1) la amplitud de la banda. 2) la regla de desplazamiento de la paridad central. 3) la modalidad de intervención de la autoridad monetaria.   Bajo la óptica del simple uso del sentido común, un sistema de bandas puede ser utulizado para una amplia variedad de propósitos. De hecho cualquier sistema cambiario, haciendo las modificaciones del caso, puede encajar dentro de esa definición. Por ejemplo un sistema de cambio flotante puede ser interpretado como una banda con límites que tienden hacia infinito. Igual cosa podría decrirse de un esquema de tipo de cambios fijos. La regla general es que la flotación del tipo de cambio siempre está acotada dentre de ciertos límites. El asunto fundamemntal no es tanto introducir un sistema de bandas, sino tener claro el propósito para el cual se va a utilizar. Un sistema de bandas puede ser utilizado de forma muy conveniente para producir un anclaje del tipo de cambio, sobre todo en condiciones en las cuales es necesario mantener cierta flexibilidad en el tipo de cambio como variable de ajuste. En este caso se trata de una especie de tipo de cambio fijo con un margen de flexibilidad para amortiguar perturbaciones exógenas. Ese esquema tiene la virtud de que la autoridad monetaria se compromete a defender el tipo de cambio, pero sin dar un seguro cambiario ante choques exógenos. Para que un sistema de tal naturaleza funcione, los tres aspectos antes señalados, a saber, la amplitud, el desplazamiento de la paridad central y la regla de intervención deben estar en función de ese propósito. Es decir si usted quiere utilizar la política cambiaria como herramienta de anclaje, probablemente debe definir una banda de flotación no muy ancha, la regla de desplazamiento debe estar totalmente divorciada de la inflación pasada y la modalidad de intervención de  ser muy precisa y conocida por los agentes económicos. La definición de una banda deja por sentado que la autoridad monetaria solo va a intervenir en los límites. Eso es precisamente lo que constituye el atractivo del sistema. En la medida que los agentes económicos internalizar que cuando se toca uno de los extremos lo más probable que ocurra es que el tipo de cambio se mueva hacia el interior de la banda, los agentes deben introducir esa información en sus expectativas.   RIESGO CAMBIARIO   Cada vez que se demora el pago de una transacción internacional, tanto el comprador como el vendedor están expuestos al riesgo de que las tasas de cambio puedan variar en un determinado intervalo de tiempo. Esto es lo que se conoce como riesgo cambiario.   Riesgo de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio. Se deriva del desconocimiento del precio de una divisa en para realizar una transacción. Concretamente, el riesgo de tipo de cambio se plasma por movimientos.     RIESGO ECONÓMICO Medida de las posibles eventualidades que pueden afectar al resultado de explotación de una empresa, que hacen que no se pueda garantizar ese resultado a lo largo del tiempo. El riesgo económico hace referencia a la incertidumbre producida en el rendimiento de la inversión debida a los cambios producidos en la situación económica del sector en el que opera. Así, a modo de ejemplo, dicho riesgo puede provenir de: la política de gestión de la empresa, la política de distribución de productos o servicios, la aparición de nuevos competidores, la alteración en los gustos de los consumidores   RIESGO DE INFLACIÓN Es consecuencia de la pérdida de poder adquisitivo que se genera por aumentos de la inflación Esto es fácilmente contrastable si analizamos una emisión que promete un tipo de interés fijo a lo largo de la vida de la emisión.   COMPORTAMIENTO DEL MERCADO CAMBIARIO EN VENEZUELA   El comportamiento del mercado cambiario durante su primera jornada de actividad bajo el nuevo régimen de flotación, reflejó el impacto previsible causado por los efectos propios de la adaptación a una nueva modalidad cambiaria observada en los operadores de dicho mercado y de la sobre reacción de los agentes económicos en respuesta al anuncio de la modificación del régimen cambiario.

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Date: Wed, 10 Jun 2009 14:10:48 -0400

 

REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL SIMÓN RODRÍGUEZ

CARRERA: ADMINISTRACIÓN MENCIÓN: RECURSOS MATERIALES Y FINANCIEROS

CÁTEDRA: FINANZAS INTERNACIONALES

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Facilitador:	Participantes:
Ismael Arellano	Avilan Nixon C.I. 15.147.299
	García Kristell C.I. 19.399.682
	Pestano Dirny C.I. 12.639.328
	Romero Normeris C.I. 15.023.065

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CARTA DE CREDITO:

 

Es el medio de pago por el cual el Banco Emisor se compromete, por petición del importador, a pagarle al exportador una suma de dinero, previamente establecida, a cambio de que éste haga entrega de los documentos de embarque dentro de un período de tiempo dado.

 

MODALIDADES DE LA CARTA DE CREDITO:

 

1-                 Domésticas: Es aquella utilizable dentro del país, es decir, la entrega y negociación de los documentos es efectuada en el mismo país donde opera el comprador y vendedor.

2-                 De importación: Es aquella emitida a favor de un beneficiario situado en el exterior, el Banco emisor actúa por orden y cuenta de un importador.

3-                 De exportación: En el cual el banco negocia los documentos de crédito y hace efectivo el valor de los mismos a un exportador.

 

TIPOS DE CARTA DE CREDITO

 

*Carta de Crédito Revocable: Es aquel que después de su apertura y antes de haber procedido al pago, el importador puede anularlo en cualquier momento a su libre voluntad, por lo que la seguridad que ofrece es muy reducida.

 

*Carta de Crédito Irrevocable: Constituye un compromiso firme por parte del banco emisor, siempre que los documentos requeridos hayan sido presentados al banco designado o al banco emisor y cumplidos los términos y condiciones de la Carta de Crédito a pagar: aceptar los instrumentos de giro y/o los documentos presentados en virtud del crédito documentario.

 

*Carta de Crédito Irrevocable a la Vista: Carta de Crédito pagable a la vista (en ingles, payable at sigth), significa que al importador no se le concede plazo, ni periodo de gracia para el pago de la mercancía.

 

*Carta de Crédito a Término: Estos son créditos documentarios donde el pago se difiere por una cierta cantidad de tiempo, previamente aceptada por el comprador y el vendedor.

 

*Carta de Crédito a Término con Pago Diferido: Estos tipos de crédito establecen pagos a fecha ciertos (30,60 90 días), y no incluye la existencia de un giro a favor del beneficiario. Una vez que el exportador presenta documentos al banco pagador, y este  los encuentra conformes, emitirá una carta donde promete cancelar, honrar la obligación en la fecha indicada en el crédito.

 

*Carta de Crédito a Término por Aceptación: estos créditos, al igual que los anteriores, establecen el pago a fecha cierta (30, 60,90 días), e incluye la aceptación por parte del banco pagador (banco emisor o conformador) de un giro con vencimiento similar a la fecha establecida en el crédito.

 

*Carta de Crédito a Término Negociable: es cuando los giros aceptados pueden ser negociados, con el objeto de obtener dinero antes del vencimiento, si el crédito así lo estipula con el banco pagador o con cualquier otra institución.

 

*Carta de Crédito Avisada sin Confirmar: Es el establecido por el banco emisor notificado al exportador a través del banco avisador.

 

 

*Carta de Crédito Avisada y Confirmada: En este caso, el banco notificador asume frente al beneficiario, la obligación de pago, con lo que se suma al banco emisor como obligado directo y principal pagador. Únicamente los créditos irrevocables pueden ser realizados bajo esta modalidad.

 

*Carta de Crédito Irrevocable Transferible: Esto significa que el exportador (primer beneficiario del crédito) recibe una Carta de Crédito y actúa como intermedio o broker y le requiere a su banco que transfiere dicho crédito, la totalidad del monto o una parte de el a un segundo beneficiario (generalmente el fabricante de la mercancía) para que este proceda a la exportación de la misma y cumplir con los términos expresados en tal Carta de Crédito.

 

*Carta de Crédito Irrevocable Cláusula Roja ("RED CLAUSE"): Son aquellos en los cuales se autoriza al beneficiario a recibir anticipos a cuenta del crédito mediante la entrega de un simple recibo por el importe del mismo. Posteriormente contra presentación de documentos previstos para la utilización, el banco pagara su valor previa deducción del monto o porcentaje anticipado.

 

*Carta de Crédito Irrevocable Cláusula Verde ("GREEN CLAUSE"): De funcionamiento similar al anterior, pero en este caso los anticipos efectuados al beneficiario en función del crédito son por lo general por mercancías ya adquiridas y que por falta de transporte no han podido ser despachadas. Es costumbre en este tipo de crédito condicionar el pago de los anticipos  a la entrega por parte del beneficiario de un certificado de deposito donde conste que la mercancía se encuentra lista para embarque y a disposición del ordenante.

 

*Carta de Crédito Revolving (Rotativa): Un crédito Documentario Revolving es aquel utilizable por un importe que permanece constante por un periodo especificado de tiempo para una o varias veces y por el plazo que el propio crédito determine. De esta forma cuando es utilizado resulta disponible por la totalidad se importe, ya sea de forma automática, o tan pronto como se reciba el aviso del emisor de haber recibido conformes los documentos de la utilización precedente.

 

*Carta de Crédito de Garantías: La Carta de Crédito en garantía es un crédito documentario sujeto a las mismas exigencias de la Carta de Crédito Comercial.

 

Este tipo de Carta de Crédito la engloban ciertas modalidades como lo son: De Prestamos, De operaciones de cambio a futuro, De exportaciones, de emisión de obligaciones y De fiel cumplimiento.

 

*Carta de Crédito Stand By: Es, básicamente, una garantía de cumplimiento o de pago. Se utiliza sobre todo en EEUU, pues las leyes de ese país prohíben que los bancos otorguen cierto tipo de garantías, como, por ejemplo, los Performance Bonds.

 

*Carta de Crédito Escrow Agreement: Esta modalidad de Cartas de Crédito no es más que un: Depósito que retiene un tercero hasta que se cumplan las condiciones acordadas en el Crédito Documentario.

 

*Carta de Crédito Back – To – Back: Son dos Cartas de Crédito que, juntas, conforman una Cartas de Crédito Transferible alternativa. La Carta de Crédito respaldada permite a los exportadores (vendedores o intermediarios) quienes no califican para un crédito bancario sin garantía para obtener una segunda Carta de Crédito a favor del proveedor.

 

COBRO DOCUMENTARIO:

              Es la instrucción cursada por el vendedor a su banco para que cobre el valor de los documentos al comprador, mediante la entrega de los mismos contra pago o compromiso de pago.

 

ACEPTACION BANCARIA:

Es una Letra de cambio girada por un comprador de mercancías o bienes muebles a favor del  vendedor de los mismos. Ella se convierte en aceptación bancaria o financiera cuando el girador de la letra (comprador o importador) solicita al banco, corporación financiera, corporación de ahorro y vivienda o compañía de financiamiento comercial, que acepte la responsabilidad principal por el pago oportuno de la misma en un plazo máximo de 360 días.

 

EXISTEN DOS TIPOS DE ACEPTACION BANCARIA:

 

·        Privadas: emitidas y negociadas directamente por los bancos con el público inversionista (no se operan a través de la Bolsa).

·        Públicas: emitidas por sociedades anónimas, avaladas por bancos e inscritas en la sección de valores del Registro Nacional de Valores e Intermediarios.

 

Las aceptaciones bancarias se utilizan para financiar el comercio internacional y las operaciones domésticas relacionadas con los principales artículos corrientes de consumo. Las aceptaciones bancarias ocupan un lugar prominente entre los instrumentos de crédito y constituyen el crédito comercial más apreciado en el cual, el riesgo de crédito queda prácticamente eliminado, ya que la responsabilidad directa del pago recae sobre bancos a cuyo crédito es ampliamente conocido. 

 

 

FACTORIZACION:

Método que permite a las empresas transferir cuentas a cobrar y otros activos a cambio efectivo. Las cuentas a cobrar y otros activos se venden cada día, semana o mes a una empresa de factorización que adquiere el derecho a las cuentas a cobrar o activos y carga con los riesgos comercial y político de la transacción sin poder recurrir al exportador en caso de incumplimiento por parte del comprador extranjero. En la práctica, la empresa de factorización adquiere créditos comerciales de su cliente y se encarga de cobrarlos. La factorización es conveniente para las empresas que no cuentan con una sección de cobros eficiente. Las empresas de factorización por lo general exigen manejar un gran porcentaje de las actividades de un exportador, suelen trabajar con cuentas a cobrar a corto plazo (hasta 180 días) procedentes en general de la venta de bienes de consumo. En general se trata de cuentas a cobrar nacionales.

TIPOS DE DE FACTORIZACION:

·        Servicio completo, Sin Recurso: Constituye el acuerdo más general, involucra, los servicios de financiamiento, asunción del riesgo donde el factor asume todo el riesgo de incobralidad de las Cuentas por Cobrar del cliente, salvo que esta sea motivada por deficiencias del producto o servicios entregados. En la práctica el factor no acepta las cuentas correspondientes a algunos deudores, específicamente de aquellos que tengan disputas comerciales con los clientes o con otros vendedores. Cuando esto ocurre la entidad se reserva el derecho de reasignar la cuenta al cliente o de solo aceptar aquellas cuantas de las que no exista ningún tipo de problema. Se le conoce también como Factoring Puro.

·        Factoring con Recurso: Son convenios de servicio completo pero que no involucra la asunción del riesgo crediticio por parte de intermediarios financieros. El cliente mantiene el riesgo de incobrabilidad por lo que al vencimiento de las Cuentas por Cobrar debe devolver al factor el monto anticipado más los gastos e intereses acordados.

·        Factoring de autoservicio, Con Recurso: Desde el punto de vista otorgado por el factor es un financiamiento puro con notificación del deudor. En este caso el vendedor (cliente) es sujeto de crédito, pero el intermediario no se compromete a asumir el riesgo por deudores insolventes, y es el cliente quien ejecuta la cobranza y lleva la administración de las cuentas del mayor de ventas, para decidir el monto de crédito que ofrecerá y el período de tiempo por el cual lo concederá. En este caso al cliente reporta diariamente al factor los pagos recibidos de los deudores, lo que hace que el servicio sea considerablemente más costoso.

·        Factoring al vencimiento: Conocido como Factoring de "Precio Madurez", constituye básicamente una operación de servicio completo pero sin financiamiento, el factor hará el análisis de los deudores y determinará el monto del crédito aprobado, que se comprometerá a pagar si el deudor no lo hace. El factor transfiere los saldos pagados por el deudor al cliente a través de las siguientes formas:

1.      Después de un período acordado desde la fecha de emisión de la factura o fecha de transferencia (Período de madurez)

2.      Al recibo del pago proveniente de cada deudor de acuerdo al monto de cada cuenta o según el monto del crédito aprobado por el factor cuando el deudor cae en la insolvencia.

·        Factoring Nacional: Cuando vendedor y comprador son residentes en un mismo país.

·        Factoring Internacional: Oferta un número básico de servicios y provee una combinación particular de ellos que se ajustan a los requerimientos de cada vendedor. En caso de exportaciones, el prestamista debe entrar en contacto con otros prestamistas localizados en el país del comprador de la mercancía, lo que permite que los estudios de créditos y cobre se hagan en forma compartida.

·        Factoring Comercial: consiste en ofrecer préstamos colaterales con mayor flexibilidad que un Banco Comercial. El prestamista recibe como respaldo de sus préstamos cualquier tipo de activos, pero principalmente carteras. Sin embargo al vencimiento el girador es solidario con el girado y el prestamista puede cobrar a cualquier de los dos.

·        Factoring Clásico: Es el que proporciona servicios de cobro, seguro y financiación.

·        Factoring de Participación: Se origina cuando la partipación se realiza con la intervención de un banco.

·        Factoring Convencional con notificación: El negociador adelanta dinero inmediatamente después de la cesión a su favor de los créditos o facturas negociables, a su vez, el deudor es notificado de la cesión que hecho su acreedor.

·        Factoring sin notificación: El cliente no comunica a sus compradores que ha cedido sus créditos a favor del financista o favor. Se emplea principalmente en aquellos casos en que los compradores no mirarían con buen ojo la cesión de sus acreencias a favor de una firma extraña a la relación habitual con su proveedor.

·        Factoring por Intermedio (Agency Factoring): Es una variedad del Factoring Internacional y se describe como acuerdo en virtud del cual ostra entidad diferente del factor, efectúa las cobranzas (usualmente el mismo vendedor). Esta modalidad constituye un acuerdo de servicio completo, pero no incluye la actividad de las cobranzas y solo algunas veces asume el riesgo crediticio y el seguimiento y control del mayor de ventas.

·        Descuento de Facturas: Involucra financiamiento pero sin notificación al deudor de los intereses del factor. El cliente efectúa el seguimiento y control de sus cuentas y el intermediario no asume el riesgo crediticio si el deudor no efectúa los pagos respectivos, por consiguiente es el cliente quien debe pagar directamente al factor por el financiamiento recibido y quien también se encarga de las cobranzas.

·        Factoring "No Revelado": Se describe como un descuento de facturas en virtud del cual se ofrece un monto limitado de crédito, que regularmente asciende al 80 % del total descontado, con la finalidad de incentivar al cliente para que cumpla con eficiencia las funciones de administración y control del crédito que otorga.

FORFETIZACION:

Adquisición de derechos de pago de deuda, descontando los intereses acumulados de la misma y renunciando al adquirirlos a cualquier demanda frente a anteriores acreedores.  

TIPOS DE FORFETIZACION O FACTORING:

 

Para clasificar los tipos de factoring lo haremos según diferentes criterios que pueden ser:

 

A) Por la residencia de las partes:

Podemos distinguir entre el factoring nacional cuando ambas partes (cedente y deudor) se encuentren en un mismo país, y el factoring internacional en el caso de que el cedente (exportador) y el deudor (importador) se encuentren en diferentes países.

B) Por la cesión del riesgo:

Según el riesgo de impago sea asumido por el cedente o el factor se tratará de un factoring con recurso o sin recurso. En el factoring con recurso el riesgo del impagado lo mantiene el cedente. Se trata de un tipo de factoring muy similar al descuento comercial. En el factoring sin recurso el factor asume el riesgo de insolvencia, por lo que éste adquiere la obligación de pagar al cedente el importe de los créditos cedidos, independientemente de si el deudor ha satisfecho o no la deuda. Es el tipo de factoring más común, pues ofrece al cedente la garantía de cobro. Además puede acceder al descuento de los créditos cedidos, de forma que la conversión de realizable a disponible sea prácticamente inmediata.

C) Por la financiación:

Factoring convencional: la cuantía de la deuda es pagada al exportador en el momento del embarque de las mercancías. Estos fondos los adelanta el factor a cuenta de la deuda cedida.

 

Factoring al vencimiento: en esta modalidad se prescinde del descuento de la deuda, ya que se trata básicamente de la prestación de un servicio administrativo y, en caso de ser sin recurso, de un seguro de crédito.

 

D) Por el conocimiento de la intervención del factor por parte del deudor/importador:

Con notificación: es lo habitual. Una vez firmado el contrato de factoring el exportador contacta con todos sus clientes informándoles al respecto y autorizándoles a que las facturas giradas a su cargo le sean pagadas directamente al factor. A este respecto, en cada una de las facturas "factorizadas" deberá figurar una cláusula de cesión del derecho de cobro de la misma a favor del factor.

 

Sin notificación: en estos casos el exportador/cedente se encarga del proceso de gestión de cobro de la factura, actuando a todos los efectos por cuenta del factor. El importador no tiene constancia que el exportador ha factorizado su factura. En el caso de que el contrato sea "sin recurso", una vez transcurrido un determinado plazo fijado en el contrato sin que el exportador hubiera conseguido el cobro de su venta, el factor comunicaría al importador la factorización de la operación, siguiendo el factor con la gestión de cobro y pagando al exportador de conformidad con la fecha de liquidación definitiva fijada.

 

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